好讀首頁 世紀百強 | 隨身智囊 | 歷史煙雲 | 武俠小說 | 懸疑小說
言情小說 | 奇幻小說 | 小說園地 | 有聲書  | 更新預告

黃河《股海心法(中)》2012/2/3

  看完上週的「基本心態」與「基本守則」,假如你還是勇氣十足,執意要進入股海一試身手,我奉勸你先做一個「長期投資者」。

長期投資

  所謂長期投資,指的是股票一買就是幾年。
  特別是有工作在身,下班以後又很累,無法「過度關心」股市的朋友,長期投資是你最佳的選擇。
  不過要注意,長期投資追求的是「風險小」。
  可是,風險小也就代表獲利低;這在股市的多頭時期,常令投資者抱怨連連。
  有賺就好、知足常樂,不要去理會別人賺了多少,這是長期投資者所應抱持的心態。
  沒有這種心態,就不適合做一個長期投資者。
  假如決定做一個長期投資者,選股時要注意:

一、現金股利

  長期投資股市的基本概念,類同銀行的長期定存。
  如果是銀行的長期定存,你在乎什麼?
  當然是存款的利率。
  換成股票,就是每年的現金股利。
  不要把「配股」算進去。
  配股會擴大股本,進而稀釋公司日後獲利,有點類似「殺雞取卵」的偏激作法,不是長期投資者所樂見。
  至於現金股利,還要看公司過去一連好幾年,持續且穩定的配息。

二、買點與賣點

  即使抱著長期投資的觀念,也並非買了股票就「一抱不放」,同樣有它的買點與賣點。
  以下買點與賣點的計算公式,純供各位參考:
  1、F(五年平均現金股利):過去五年現金股利的平均值。
  2、D(期望年息):現階段銀行定存年息的二至三倍。
  3、R(合理價):F除以D。
  4、B(買點):R乘以○‧八。
  5、S(賣點):R乘以2。
  例如,目前銀行定存年息在1至2%;因而投入股市,合理的「期望年息」是5%。其次,某公司過去五年的現金股利分別為:3元、4元、2元、4元、2元。
  依據上述條件,買點與賣點的計算如下:
  F=(3+4+2+4+2)除以(5)=3元。
  R=F除以D=(3)除以(○‧○五)=六○元。
  B=(六○)乘(○‧八)=四八元。
  S=(六○)乘(二)=一二○元。
  換言之,當這家公司的股票價格低於四十八元,而且沒有特別利空消息,你可以放心買進;反之,若超過一二○元,而且沒有特別利多消息,就應該賣出。
  特別提醒大家,股市不存在「一成不變」的法則。
  果真存在,大家照著做,不都發財了嗎?

三、遠景

  左右股票價格最重要的因素,是公司的「遠景」。



  目前賺多少……,例如公布前一季收益,結果超乎市場預期的好,這只會讓股價漲一、兩天。
  可是,假如公司得到某項重大突破,讓未來的業績充滿「美好遠景」,即使目前收益仍不理想,也足以讓股價狂飆一陣子。
  這種例子在股市比比皆是。
  更由於你要做的是長期投資,不是看股價一、兩個月的走勢,因此要格外注意公司的遠景。
  遠景不佳,即使股價跌到前述「買點」的一半,也不要買。
  如果遠景一片光明,即使股價漲到前述「賣點」的兩倍,也不要賣。

四、少碰陌生的行業

  什麼是DRAM、什麼是晶圓、什麼是磊晶、什麼是不飽和聚酯酸,你清楚嗎?
  假如不清楚,如何知道這行業的遠景是好或壞?如何判斷媒體發布的消息是真或假?
  投資股市,即使是長期投資,也不是「一買就不理」,只等著公司每年的現金股利。
  要隨時關心公司的營運近況,隔一陣子還須研究它的遠景,進而調整股票的買點與賣點。
  如果不熟悉這個行業,如何判斷它的遠景?

五、不買變化太快的行業

  長期投資指的是幾年,因而不適合購買變化太快的行業。
  最明顯的例子就是電子業。
  今天某電子公司,可能因為掌握到某項專利,一時之間獨霸市場,以致股票價格一飛沖天;可是,幾天之後對手研發出另一項「更具優勢」的專利,搶走了它大部分的市場,就可能讓它的股價跌落谷底。
  價格高過千元的股王,幾年之後跌成幾元的水餃股,這種「吃人不吐骨頭」的例子,隔一段時間就會在股市出現一次。
  電子股的市場變化極快、股價起伏甚大,更麻煩的是,它們的本業在搞什麼,你清楚嗎?
  電子股的市場變化太快,最不適合長期投資。

  長期投資的重點大略如上,幾項條件之中,重點中的重點是:
  1、穩定的現金股利。
  2、不會太差的遠景。
  3、平均「日交易量」在「萬張」以上。

中期投資

  中期投資是一買就幾個月。
  假如你是上班族,下班之後比較清閒,有多餘的精神關心股市,但沒辦法在股市開盤時全程「盯盤」,就比較適合中期投資。
  別小看中期投資的「幾個月」。
  就買賣股票而言,「幾個月」已經算很長的時間。
  景氣不好的時候,幾個月足夠讓你每天都感覺像「度日如年」。
  也因此,前述長期投資選股的注意事項,也應列為中期投資的參考。
  此外,中期投資的朋友還須注意:

一、集中精力

  中期投資要賺的是股票買賣的差價,而不是現金股利。
  所以,你應勤做功課,以了解這家公司的業績和遠景。
  又因為要勤做功課,所以不適合關心太多家公司。
  力分勢弱,要集中精力,只研究少數幾家優質公司。
  一般而言,資金兩百萬元以下,可以關心三家公司。
  即使五百萬元以上,最多也只關心五家公司。
  所謂關心,是仔細研究它的營運狀況、股價起伏、市場大勢,以及該公司的轉投資、人事變化、融資融券、大股東質押股票現況等。

二、買賣時機

  中期投資的朋友,一年只出手幾次。
  這時的買點與賣點特別重要。
  風聲鶴唳、市場充滿不確定因素時,寧可看別人賺,也不要下海冒險。
  而當股市紅火,指數一連衝破幾個關卡,股價屢創新高,媒體全面吹捧之際,通常是你見好就收、出清股票的時刻。
  然後,拿著你賺來的錢,好好享受人生吧!
  反之,當股市遭逢巨大事件、指數大跌,可能就是你出手的良機。
  「危機入市」是中期投資的重要原則。

三、順勢而為

  當你跨足股市,了解股市生態,會慢慢體會股市有一個「大勢」。
  這種能感應股市「大勢」的能力,並非專業股市的炒手所獨有。
  反而他們是「當局者迷」,或是過度執著於各種「線型變化」,以致看不清楚。
  所謂「大勢」,是所有人,管他關心或是不關心股市,都能感受得到。
  例如市場低迷,各種經濟數據下滑,消費者普遍「節衣縮食」的時候,股市可能逆勢上揚嗎?
  股市「下」的時候,最好「跑」──出清所有持股。
  假如不確定會不會繼續向下,就減低持股。
  反之,當市場紅紅火火,各種經濟數據上升,人民對未來充滿信心,股市必然是往「上」。
  股市向上爬升的時候,你閉著眼睛隨便買,十之八、九也是賺。
  除了大盤指數,有時不同類型的股票也有不同的大勢。
  例如最近的金融股,受到歐債風暴影響,大勢非常不樂觀。
  即使歐債不倒,卻因歐美市況極差,影響到高額貸款電子業的業績,也讓放貸的「銀行團」如坐針氈。
  這時,何必再買金融股冒險?
  君子不立危牆之下!
  金融業就是目前股市的「危牆」。




四、不和政府作對

  政府基於施政、礙於民意,有時會對股市下重手。
  這時候,千萬不要心存僥倖,閉著眼、戴著鋼盔往前衝!
  政府是誰?
  民營企業怎麼會是政府的對手?
  再加上如果民意站在政府站這一邊,那便如秋風掃落葉,管他是股市的金主或是公司的大股東,全都不是對手!
  例如前一陣子房價飛漲,政府為了平息民怨,屢屢祭出新政策打擊房市。
  這時就應避開與房價共舞的股票。

五、不碰商譽不佳的公司

  商譽不佳的公司,或更正確地說,是商譽不佳的董事長。
  因為「公司的文化就是董事長的文化」──切記這句商場名言!
  不過這裡所說的董事長,是真正的後台大老闆。
  例如SOGO太平洋百貨,現任董事長是媒體出身的黃晴雯,而實際上她只是領人薪水、為人辦事的「大伙計」。
  真正的後台大老闆是徐旭東。
  董事長就是類似徐旭東的這種大老闆。
  董事長是公司的王,員工眼中的老大,他們專斷獨行的霸氣,比起軍中的大將軍只有過之,而無不及。
  所以公司的文化就是董事長的文化。
  董事長小器,公司的現金股利不可能高。
  董事長奸詐,底下的重臣不可能正派。
  董事長出口成「髒」,公司上下就充滿辱罵式的管理風氣。
  …………
  董事長一個人就能決定公司上下的氣氛;他是什麼樣的人,就會創造什麼樣的公司。
  假如董事長過去的商譽不佳,好比說有詐騙紀錄、黑道背景、炒作股票的前科……,不要期望他當了大老闆就會有所改變。
  江山易改,本性難移啊!
  這種公司如果在順境之中也就算了,一旦陷入困境,可能過不了關,董事長就會坑自己人、陷害部屬、掏空公司。


好讀首頁 有關好讀 讀友需知 聯絡好讀

搜尋好讀


黃河渡  網購黃河的書
首頁
寫給渡友
黃河的人
黃河說自己
什麼是好的小說
黃河的實體書
獵殺紀壯艦
甲午再起
誰綁架了總裁
死了一個少將
古墓情魂
牛郎的女人
月光光
梅蝶
黃河給青年的信
黃河話半百
黃河談禮教
黃河來時路
背著書包的猴子
熱石行動
黃河的話 2017
黃河的話 2016
黃河的話 2015
黃河的話 2014
黃河的話 2013
黃河的話 2012
黃河的話 2011
黃河的話 2010
黃河的話 2009
黃河的話 2008
黃河的話 2007
黃河的話 2006